آیا DeepSeek چینی NVIDIA را مختل می کند؟

رقابت جهانی هوش مصنوعی با ظهور شرکت چینی DeepSeek که توسط برخی به عنوان یک مختل کننده بالقوه برای تسلط NVIDIA در سخت افزار هوش مصنوعی تبلیغ می شود، چرخش جالبی به خود گرفت. در حالی که گمانه زنی ها در حال چرخش است، سرمایه گذاران سهام، تحلیلگران و رهبران فکری خود را با این سوال مهم دست و پنجه نرم می کنند: آیا DeepSeek یک تهدید واقعی برای NVIDIA و صنعت هوش مصنوعی ایالات متحده به طور کلی است، یا آیا این اخبار بیش از حد توسط طرف های علاقه مند تقویت می شود؟

این خبر که مدل DeepSeek در تست های استدلالی خاص از O1 OpenAI بهتر عمل کرد، بحث های شدیدی را در جامعه هوش مصنوعی برانگیخت. این توسعه پیامدهای قابل توجهی برای بازار هوش مصنوعی دارد و به طور بالقوه بر قیمت سهام شرکت هایی مانند NVIDIA و سایر شرکت های مرتبط با هوش مصنوعی تأثیر می گذارد.

با این شروع می کنم که من یک متخصص مشهور در زمینه فناوری عمیق یا سخت افزار هوش مصنوعی نیستم. من تظاهر نمی کنم که یک پاسخ قطعی دارم. در عوض، من روشی را برای یافتن پاسخ پیشنهاد می کنم، نه با نظریه پردازی بی پایان، بلکه با مشاهده واکنش بازار سهام. بازار سهام، با خرد جمعی و توانایی پردازش اطلاعات، اغلب نزدیکترین چیز به آشکارساز حقیقت است.

بیایید زمینه را بررسی کنیم، عوامل کلیدی موجود را ارزیابی کنیم و یک چارچوب منطقی برای ارزیابی اهمیت ظهور DeepSeek ایجاد کنیم.

چشم انداز: خندق NVIDIA در مقابل وعده DeepSeek

انویدیا مدت ها پیشروی بلامنازع در سخت افزار هوش مصنوعی بوده و از پردازنده های گرافیکی و اکوسیستم نرم افزاری CUDA خود برای تسلط بر بازار استفاده می کند. اکوسیستم آن چسبنده است: توسعه دهندگان، هایپرمقیاس کننده ها و مشتریان سازمانی عمیقاً در پلتفرم آن جا افتاده اند که منجر به هزینه های تعویض قابل توجهی می شود. این یادآور اکوسیستم اپل است، جایی که کاربران وفادار و خدمات به هم پیوسته موانعی برای خروج ایجاد می کنند.

از سوی دیگر، DeepSeek یک راه حل مقرون به صرفه AI ارائه می دهد. قیاسی که برخی انجام داده اند این است که DeepSeek می تواند «هوشمند هوشمند ارزان تری» نسبت به «iPhone» NVIDIA باشد. در بخش گوشی های هوشمند، در دسترس بودن جایگزین های ارزان تر به طور غیرقابل انکاری سهم بازار را به ویژه در بازارهای نوظهور تغییر داده است. اما آیا این موضوع باعث اختلال در قیمت سهام اپل یا تسلط آن در میان کاربران وفادارش شده است؟ قابل توجه نیست. بسته به اینکه DeepSeek بتواند اکوسیستم NVIDIA را تکرار کند یا صرفاً بر سر قیمت و عملکرد رقابت کند، همین امر می تواند در مورد NVIDIA نیز صدق کند.

نقش واکنش های بازار: یافتن پاسخ در قیمت

اینجاست که بازار سهام وارد می شود. به جای تکیه صرف بر نظرات سفته بازانه من پیشنهاد می کنم که بهترین راه برای ارزیابی تأثیر DeepSeek، بررسی قیمت سهام NVIDIA است.. بازار سهام اغلب بهتر از هر تحلیل دیگری حقیقت گو است. این منعکس کننده احساسات جمعی است که توسط تحلیلگران، خودی ها و عوامل خارجی بی شماری اطلاع داده شده است.

چه چیزی را تماشا کنیم:

1. واکنش به این خبر
   از زمان اعلام DeepSeek، سهام NVIDIA هیچ واکنش شدیدی نشان نداده است. اگر به قیمت سهام NVDA از روز بعد از معامله تا پایان هفته نگاه کنیم، پس از انتشار این خبر، در واقع حدود 2.5 درصد افزایش یافت. این عدم حرکت قابل توجه - بدون ذکر افت قیمت سهام (سقوط...؟) - نشان می دهد که بازار هنوز DeepSeek را به عنوان یک اخلالگر قابل توجه نمی بیند.. اگر اینطور بود، انتظار کاهش شدید و پایدار قیمت ها را داشتیم. چه کسی موارد دیگری مانند رسوایی کمبریج آنالیتیکا فیس بوک در چند سال پیش و کاهش فوری سهام FB را به خاطر می آورد؟

2. سود به عنوان یک کاتالیزور
   گزارش درآمد بعدی NVIDIA بسیار مهم خواهد بود. به تفسیرهای مدیریتی، به ویژه در مورد ریسک های رقابتی در فضای هوش مصنوعی توجه زیادی داشته باشید. اگر DeepSeek یک تهدید واقعی باشد، می تواند در راهنمایی یا عملکرد NVIDIA، به ویژه در بخش مرکز داده آن، نمایان شود. من پیشنهاد می کنم قیمت سهام انویدیا را از زمان اعلام خبر تا دو هفته پس از نتایج مشاهده کنید.. این دوره باید داده های کافی برای ارزیابی اینکه آیا DeepSeek تأثیر ملموسی دارد، حتی اگر در مورد آن صحبت نشود، ارائه دهد. قیمت این را می داند و تقریباً همیشه بهتر از شما یا هر ، دیگری آن را می داند.

تفسیر عمل قیمت پس از درآمدهای بعدی انویدیا (برنامه ریزی برای 26 فوریه 2025): آنچه می تواند به ما بگوید

سناریوی 1 برای گزارش درآمد بعدی انویدیا: افزایش یا ثابت ماندن سهام

اگر سهام NVIDIA افزایش یابد یا در محدوده فعلی خود باقی بماند، بازار احتمالاً نشان خواهد داد که DeepSeek یک اخلالگر اصلی نیست. شاید اکوسیستم NVIDIA بیش از حد مستحکم باشد یا راه حل DeepSeek تمایز کافی را ارائه ندهد. همچنین ممکن است عوامل دیگری مانند تقاضای فزاینده برای هوش مصنوعی یا تراشه های بلک ول جدید NVIDIA بر تهدیدهای رقابتی برتری داشته باشد.

سناریو 2 برای گزارش درآمد بعدی انویدیا: کاهش موجودی

اگر سهام NVIDIA کاهش یابد، دلایل آن مستلزم بررسی بیشتر است. آیا این کاهش به دلیل تنگناها در حمل و نقل تراشه های بلک ول، فشارهای کلان اقتصادی یا روندهای گسترده تر بازار است؟ یا این نشان دهنده نگرانی های مشروع در مورد DeepSeek است؟ تحلیلگران باید تفسیر سود، روند درآمد مرکز داده و هرگونه تغییر در سهم بازار را بررسی کنند. اجتناب از نتیجه گیری سریع بدون درک دلایل اساسی این کاهش ضروری است.

مجهولات: عوامل و وزن آنها

یکی از چالش های تحلیل حرکت موجودی این است که ما هرگز نمی توانیم همه عوامل مؤثر بر قیمت سهام و وزن نسبی این عوامل را بدانیم. ممکن است فکر کنیم می دانیم، می توانیم توضیحات عالی بشنویم، اما دقیقاً نمی دانیم. گزارش های سود اغلب این را نشان می دهد: یک شرکت می تواند درآمد و برآورد EPS را شکست دهد، اما سهام سقوط می کند. تحلیلگران در تلاش برای توضیح علت هستند: آیا رشد فروش کندتر، پیش بینی ضعیف تر، یا دلیل دیگری است؟ واقعیت این است که بازار سهام با متغیرهای بی شماری به طور همزمان سروکار دارد و همه آنها برای ما قابل مشاهده نیستند. متغیرهای دانه ای و وزن آنها هرگز برای ما شناخته نمی شوند. اما قیمت آن را می داند.

در اینجا نیز همین اصل صادق است. حتی اگر سهام NVIDIA ثابت بماند، ممکن است که DeepSeek یک تهدید فزاینده باشد، اما هنوز آنقدر قابل توجه نیست که بر سایر عوامل غلبه کند. برعکس، اگر سهام سقوط کند، DeepSeek ممکن است دلیل اصلی نباشد. این پیچیدگی به همین دلیل است که من به جای عجله در قضاوت بر اساس حرکات کوتاه مدت، تأکید می کنم که قیمت سهام را به طور کلی و در طول زمان نگاه کنیم.

جستجو در اعماق DeepSeek: به قیمت اعتماد کنید، نه به اطلاعات

پتانسیل DeepSeek برای ایجاد اختلال در NVIDIA و صنعت هوش مصنوعی ایالات متحده یک سوال باز است، اما بهترین راه برای یافتن پاسخ این است که اجازه دهید بازار سهام صحبت کند. عملکرد قیمت NVIDIA را از لحظه اعلام خبر تا دو هفته پس از نتایج بعدی آن تماشا کنید. اگر سهام ثابت بماند یا افزایش یابد، احتمالاً DeepSeek تهدید قابل توجهی ایجاد نمی کند. اگر کاهش یافت، دلایل را عمیق تر بررسی کنید، خواه مربوط به DeepSeek یا سایر عوامل باشد.

اگرچه اقدام قیمت می تواند به عنوان یک «ردیاب حقیقت» عمل کند، اما خطاناپذیر نیست. بازار ممکن است فوراً همه اطلاعات را ترکیب نکند و تحرکات کوتاه مدت ممکن است تحت تأثیر نویز، حدس و گمان یا طرف های ذینفع باشد (مثلاً فروشندگان کوتاه مدت ترس از DeepSeek را تقویت می کنند). مثل همیشه، مراقب باشید و پذیرای تفسیرهای متعدد باشید. اما بیشتر از نظر دیگران، به خصوص نظر خودتان، قیمت را دنبال کنید..

در نهایت، قیمت می داند. پول را دنبال کنید. قیمت را دنبال کنید و به کشف حقیقت نزدیک تر خواهید شد.

تا اینجا، در اینجا ساده ترین نمودار قیمت سهام NVDA در 100 روز گذشته آمده است. من هنوز هیچ وحشتی از "ماشین حقیقت" نمی بینم، درست است؟ شما می توانید برای خودتان تصمیم بگیرید که آیا وحشت مربوط به اخبار DeepSeek را مشاهده می کنید. اما بیایید 2 هفته پس از نتایج بعدی صبر کنیم تا "حقیقت" بیشتر آشکار شود.

سلب مسئولیت: این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان مشاوره سرمایه گذاری تلقی شود. همیشه قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری خود تحقیق کنید و با یک متخصص مشورت کنید.